iPhone賣不動了！蘋果股價創年內最大日跌幅：市值一夜蒸發萬億元
8月5日消息，今天凌晨美股三大指數高開低走集體收跌，道指跌0.41%；納指跌0.36%；標普500指數跌0.52%。熱門科技股也都變化極大，其中蘋果報181.99美元，跌4.8%，創
由于PC（個人電腦）芯片需求持續疲軟，半導體行業整體下行，美國芯片巨頭AMD公司業績承壓。
鈦媒體App獲悉，北京時間8月2日，AMD（NASDAQ:AMD）公布2023財年二季度財報，實現營收53.59億美元，同比下降18%，環比基本持平；凈利潤為2700萬美元，同比減少94%，去年同期為4.47億美元，非美國通用會計準則下凈利潤同比下滑44%。
其中，作為公司支柱業務，二季度，AMD以PC芯片為主的客戶端業務營收為9.98億美元，同比下降54%。而備受期望的AMD數據中心業務也出現營收、利潤雙下降，營收同比減少11%，運營利潤同比下滑69%。
AMD公司CEO蘇姿豐（Lisa Su）在財報會上提到，為了提升中國市場收入，AMD將尋求為中國客戶開發AI加速器方案和產品，即仿照英偉達、英特爾推出符合美國出口管制的“中國特供版”芯片，并預計三季度數據中心營收將錄得兩位數的環比增長。
即便這樣，市場似乎也并不買賬。財報公布后，AMD股價在2日開盤不久下跌6%，隨后持續震蕩。截至鈦媒體App發稿前，經計算，過去三個交易日，AMD股價下跌7%左右，市值縮水了57.20億美元（約合人民幣415.97億元）。
實際上，今年以來，隨著ChatGPT引發 AI 算力需求熱潮，AMD推出多款 AI 加速產品尋求搶占英偉達所壟斷的加速計算市場，但從資本市場和股價來看，年初至今，AMD股價僅漲80.91%，與英偉達的212.12%漲幅相比稍顯落后，市值也與英偉達差距接近10倍，最終只能在 AI 芯片三巨頭（英偉達、AMD、英特爾）間緊隨“老黃”（黃仁勛）后面。
PC業績拖后腿，數據中心急救援
“我們對個人電腦（PC0的長期前景仍持樂觀態度，因為家庭電腦需求穩定增長，且使用量仍高于2020年疫情前水平。”一周前，AMD的競爭對手之一英特爾CEO基辛格（Pat Gelsinger）在二季度財報中提到，消費級CPU市場正在走向復蘇和平衡，并預計今年下半年出貨量將出現反彈。
但下一句話基辛格卻說：“不過，預計我們（英特爾）所有業務部門在年底前仍將‘持續疲軟’。”
這似乎看起來整個消費級芯片市場“喜憂參半”。
事實上，目前英特爾、AMD兩家芯片巨頭仍嚴重依賴消費級CPU/GPU銷售收入，而且在庫存結束之后，預計兩家依賴PC市場程度只增不減。
戴爾科技集團全球資深副總裁王利軍對鈦媒體App表示，消費電子這一周期性復位修正可能還沒完全結束，需要幾個季度時間逐步恢復。今年整體依然處于“復位”的一年。
具體來說，AMD公司收入主要來源于四個部分業務：數據中心、PC、游戲和嵌入式。
其中，二季度，AMD數據中心業務實現營收13.21億美元，同比減少11%，環比增長2%；運營利潤為1.47億美元，同比下滑69%，環比持平。AMD在財報中稱，企業級市場需求疲弱，以及部分云客戶庫存水位高漲，公司第三代EPYC（霄龍）服務器處理器收入下滑。
蘇姿豐（Lisa Su）在財報電話會上稱，數據中心市場環境復雜，AI（人工智能）部署正在擴張；但另一方面，云服務商正在調整收緊除AI之外的開支，企業級客戶在新增服務器部署上亦持續謹慎。不過綜合來看，AMD預計，2023年下半年，公司數據中心業務將較上半年有較大幅度提升。
PC（個人電腦）芯片曾長期是AMD的支柱業務，但如今PC市場持續低迷，客戶端業務極速收縮。二季度，AMD以PC芯片為主的客戶端業務營收為9.98億美元，同比下降54%，環比上升35%，在總營收中的占比由上季度13.8%升至18.6%，但仍明顯低于去年同期33%左右的水平；該業務還錄得0.69億美元的運營虧損，但較上季度的1.72億美元的運營虧損有所收窄。
其他業務方面，二季度，AMD游戲業務營收為15.81億美元，同比下降4%，主要是游戲顯卡營收下滑；嵌入式業務營收為14.59億美元，同比增長16%，主要受到工業、醫療、汽車等市場需求的驅動，但通信市場疲弱環比下降7%。
整體來看，AMD業績受到消費電子下滑影響，多個業務出現同比下降或收縮，而收購賽靈思之后嵌入式業務成為AMD本季唯一增長點，尤其 AI 和數據中心業務依然無法補充業績下滑影響。
與此同時，AMD競爭對手英偉達的業績卻節節攀升。今年5月英偉達預計，2023自然年二季度公司營收將達110億美元，上下浮動2%，同比增長64%，而且比歷史單季最高銷售額還增長33%，毛利率預計達68.6%-70%之間。這一業績展望遠超分析師此前預期，并創下了英偉達史上最高單季銷量紀錄。
因此，考慮到整個IT行業以及 AI 算力需求趨勢，可以毫不夸張地說，盡管英特爾和AMD持續發力，但最終結果可能是英偉達獲利更多，收入有望不斷增長或翻倍。而五年或更長時間內，這三大計算引擎巨頭將持續互相競爭。
如今，連基辛格都開始坦言，英特爾現在看到大型云客戶投入大量精力來構建他們的高端 AI 培訓環境，因此客戶更需要的是 AI 加速芯片，而不是服務器CPU。所以英特爾二季度投入超過10億美元的支出用于AI，是上個季度的6倍。
“英偉達在這一領域（指 AI）做得很好，他們確實引領了潮流。正如我經常提到的，他們工作非常努力，也很幸運，在對的時間、對的地點實現了一些算法上的突破。而AI 領域當前仍然‘相當年輕’。我認為我們在未來仍有很多機會，市場需要替代品。”基辛格8月4日表示，英特爾即將在下半年推出的Meteor Lake系列芯片將添加 AI 功能。
此舉讓AMD面臨前后夾擊的局面，其最新推出的MI300 AI GPU 芯片將于今年第四季度上市，直接對標英偉達H100。但是同期英特爾又將推出新品，目前英特爾在GPU方向推出了銳炫A770、A750顯卡，以及7nm的Habana Gaudi2 AI芯片，對標英偉達A100/H100的目標十分明確。
AMD公司CEO蘇姿豐Lisa Su（來源：蘇姿豐推特）
因此從產品端來看，目前，AMD沒有一款可以對標A100/H100的硬件產品銷售。同時，由于大模型與CUDA生態的高度融合，導致訓練 AI 大模型時不能使用AMD顯卡，無法用AMD軟件平臺跑GPT這類超大參數模型，而AMD產品只能用在推理階段運行。比如，百川智能的開源大模型只兼容CUDA，無法用AMD卡跑大模型訓練。
蘇姿豐提到，AMD目前已經與整個供應鏈進行合作以提升產能，公司希望足夠產能能支撐MI300產品在四季度以及2024年大規模上量。目前，MI300系列產品正在向客戶送樣測試，并將于今年四季度生產上量、初步供貨。
從銷售額看，AMD數據中心業務的季度營收僅達到13億美元，與英偉達的數據中心銷售額差距巨大，就連英特爾二季度數據中心銷售額也達到了40億美元。三家之中，AMD數據中心收入墊底。
當前，相比英特爾、英偉達兩家公司，AMD不在AI大模型算力起跑線上，被落在身后半個身位。因此華爾街對于其投資信心不足。
ROBO Global高級研究分析師Zeno Mercer曾表示，英特爾、AMD錯失了良機，這對股票表現、估值和增長潛力造成了打擊。在人工智能這樣的市場中，英偉達的市場增長明顯，需要關注英特爾、AMD的追趕趨勢。
Stone Fox Capital認為，AMD面臨的一個大問題是，數據中心銷售增長停滯，是否會導致無法實現提振銷售目標。根據華爾街的預測，分析師預計AMD第四季度數據中心收入將達到22.6億美元，比最高收入增長37%。
公布財報后，市場對AMD的財報反應不一，1日盤后AMD上漲超3%，但在周三早盤，外部美國政府債務評級被惠譽下調，大盤面臨拋售壓力、內部業績疲軟等多個因素下，該公司股價由漲轉跌，至今三個交易日下跌7%左右。
根據FactSet的數據，近三分之二的分析師將AMD的股票評級定為 "買入"，但這一比例比年初的77%有所下降。
英偉達加速壟斷，GPU市場競爭加劇
根據JPR的數據，在獨顯GPU市場中，過去五年英偉達穩步增長市場份額，2022年第三季度曾達到驚人的88%，而同期AMD的市場份額只有8%，差距十分明顯。
如果把英偉達過去十年的業績增長也展示的話，很明顯可以看到，隨著市場份額提升，英偉達業績和利潤也出現了高增長，甚至處于GPU和加速計算市場的“壟斷”局面。
隨著ChatGPT和 AI 大模型風靡全球，市場對于 AI 算力需求更加強烈，數萬張英偉達A100/H100成為了一款大模型的“入場券”。因此，今年以來，英偉達業績持續攀升，價格節節攀升，市場需求極度緊缺。
據GPU Utils 8月4日公布的一組數據顯示：OpenAI 的GPT-4可能在1萬到2.5張A100 GPU芯片上進行訓練；Meta擁有約21000個英偉達A100；特斯拉擁有約7000個A100；Stability AI 擁有約5,000個A100；Falcon-40B模型（400億參數）在384架A100上進行訓練。根據馬斯克說法，GPT-5可能需要3萬-5萬張H100顯卡。
英偉達的野心不止于此。
據The Information報道，如今，英偉達不僅開始投資小型云服務商，而且不是通過經銷商方式，是直接向一些規模較小的云服務商詢問其客戶的情況，希望優先提供英偉達的最新A100/H100顯卡。而且，英偉達還希望詢問云提供商是否有足夠的數據中心容量來部署GPU，為了防止公司囤積芯片產品。
報道指，過去幾個月，英偉達投資了多家云計算和AI創業公司，包括提供GPU云計算服務的CoreWeave，Adept、Cohere、Inflection AI、Runway、Synthesia等生成式AI獨角獸。今年7月，英偉達還向AI藥研上市公司Recursion投資5000萬美元以加速AI模型訓練，并即將與GPU云服務器租賃商Lambda Labs達成協議。
在88%的市場壟斷下，英偉達還希望再進一步。這對于AMD來說，競爭壓力會更加巨大——前面英偉達持續壟斷，后面英特爾“虎視眈眈”。
ChatGPT引發的加速計算競爭下，“大哥”英偉達極力壟斷一切，AMD卻只能“喝湯”。
早在今年2月，摩根士丹利曾估計AMD的人工智能潛力僅為4億美元，上升潛力為12億美元。同時，該報告還預計GPT-5 將使用2.5萬個英偉達GPU。
蘇姿豐則預計，雖然AI仍處于早期階段，但將為AMD帶來數十億美元的增長機會。AMD預計，僅數據中心方面，人工智能加速器市場規模將在2027年達到1500億美元以上。
展望三季度，AMD預計公司營收將約為54億~60億美元之間。取上述區間的中值計算，三季度營收將同比增長2.4%，環比上升6.4%，但低于分析師目前平均預期的58.2億美元。
“我們都在預測未來四五年會發生什么。毫無疑問，對生成式 AI 的需求會非常高，并且需要投入大量的計算能力。”蘇姿豐表示，雖然AI才剛萌芽，但對AMD來說，這顯然代表了龐大的增長機會。
蘇姿豐強調，數據中心加速芯片的銷售將是AMD未來幾年的首要戰略重點。
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