智通財經APP獲悉,東海證券發布研報稱,近年,掃地機器人頭部企業在基本功能持續升級的基礎上,融入諸多前沿科技,旨在提升用戶體驗并減少市場的同質化競爭。這些創新技術的應用,使掃地機行業保持了強勁的增長勢頭。中國頭部品牌為市場貢獻重要成長力量,2025Q1全球智能掃地機出貨量TOP4均為中國品牌,跨境電商的發展為中國品牌切入海外高端市場提供突破口。關注國產掃地機器人企業科沃斯(603486.SH)、石頭科技(688169.SH)等。
東海證券主要觀點如下:
內銷數據向好,品牌持續創新
據奧維云網推總數據,2025H1掃地機內銷零售額規模同比+41.1%,銷量同比+40.7%。近年,頭部企業在基本功能持續升級的基礎上,融入諸多前沿科技,如仿生機械臂、自清潔、AI交互等,旨在提升用戶體驗并減少市場的同質化競爭。這些創新技術的應用,使掃地機行業保持了強勁的增長勢頭。此外,掃地機產品在設計上對用戶痛點的理解更加深入,智能化水平亦有提升。仿生機械臂技術的應用,使得掃地機能夠更靈活地適應各類地面環境,尤其是難以觸及的衛生死角。自清潔功能顯著減輕了用戶的清潔負擔。而AI交互技術的引入,使得掃地機能夠更好地提供個性化的清掃方案。
年中大促行業均價下浮,后續品牌策略或有分化
據奧維云網線上監測數據,今年5、6、7月掃地機線上零售均價同比-4.9%、-5.0%、+4.3%,高端市場零售額占比為13.7%、16.1%、16.6%,其中5-6月基本可以對應大促節點的表現。而從1-33周(截至8月中旬)的年初至今累計表現看,掃地機線上零售均價同比基本持平。分價格段看,據7月線上監測數據,3500-4000元價格段占比最高,為21.8%。從具體品牌定價看,追覓、大疆聚焦高端市場。科沃斯今年推出的T80機型,將此前X9機型的活水技術下放,實際屬于價格帶的拓寬。此外,科沃斯今年推出的mini機型補貼后價格在2000元以內,該機型是面向年輕群體的新品,縮小了機身并提供多種色彩選擇,在價格上亦迎合了消費降級者的需求。此外,在淘寶新品榜中,亦不乏性價比機型,如美的靈眸掃地機器人V16珍珠版,補貼后售價在2000元以內。
全球掃地機市場規模可觀
隨著產品力提升和市場教育的推進,掃地機產品逐漸得到更多消費者的認可,據IDC數據,全球智能掃地機市場2024年出貨2060.3萬臺,同比增長11.2%;全年銷額為93.1億美金,同比增長19.7%。技術升級推動產品均價上探,2024年掃地機市場平均單價上漲7.6%至452美金。2025Q1全球掃地機出貨量同比增長11.9%。
中國頭部掃地機品牌為市場貢獻重要成長力量
據IDC數據,2025Q1全球智能掃地機出貨量TOP4均為中國品牌,石頭科技市場份額領先。2025年Prime Day,石頭科技在全歐洲、美國、澳洲亞馬遜渠道均取得對應類目市占第一;亞馬遜之外,北美、北歐渠道夏季促銷對比去年同期銷量分別同比增長57%、97%。科沃斯方面,經過多年積淀,已建立起豐富的海外銷售網絡,同時通過添可洗地機等多品類協同布局,建設全球化品牌形象。回顧過往,近年跨境電商的發展為中國品牌切入海外高端市場提供突破口,在多功能基站等領域的先發優勢使頭部品牌走向價值競爭。在持續產品創新的同時,中國掃地機企業仍在挖掘各細分海外市場的機會。如,從掃地機滲透率來看,東南亞等新興市場滲透率與歐美成熟市場仍存在顯著差異,隨著品類宣傳推進,潛力可期。
風險提示:產品和技術迭代不及預期風險、宏觀需求不及預期風險、原材料價格波動風險、市場競爭加劇風險、海外貿易政策及匯率波動風險。
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