海爾智慧樓宇熱泵中央空調(diào)在2023供熱展發(fā)布兩款創(chuàng)新產(chǎn)品
  5月11日，2023中國供熱展在北京召開。來自國內(nèi)外1300多家參展商展示出各自的前沿技術(shù)及產(chǎn)品，映射出供熱市場的火熱態(tài)勢。作為助力實現(xiàn)雙碳目標的重要技術(shù)手段，熱泵
本文來源：時代周報 作者：郭鵬
今年上半年，A股廚電上市企業(yè)均出現(xiàn)業(yè)績走低現(xiàn)象。
A股市場共有6家以廚電產(chǎn)品為主的上市企業(yè)，分別為老板電器（002508.SZ）、華帝股份（002035.SZ）、火星人（300894.SZ）、億田智能（300911.SZ）、浙江美大（002677.SZ）、帥豐電器（605336.SH）。
總體來看，6家企業(yè)營收和凈利潤均出現(xiàn)下降。自2020年，6家企業(yè)相繼完成上市以來，這是第一次出現(xiàn)6家廚電企業(yè)半年度業(yè)績同時下降的情況。
廚電產(chǎn)品以吸油煙機、灶具為代表，是一個受房地產(chǎn)市場影響較深的行業(yè)。華帝股份半年報表示，2025 年上半年，中國廚電行業(yè)在房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整的背景下，整體雖然延續(xù)增長但增速放緩。
億田智能在2025年半年度報告中提到，由于房地產(chǎn)行業(yè)低迷，市場需求不足，導致集成灶產(chǎn)品的銷售大幅下降。火星人半年報表示，集成灶行業(yè)當前面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)，消費信心波動與消費分級加劇，疊加房地產(chǎn)市場持續(xù)深度調(diào)整，新房需求收縮明顯，對高度依賴前裝屬性的集成灶市場沖擊尤為突出。
家電行業(yè)資深觀察人士劉步塵向時代周報記者表示，過去20年甚至25年的時間內(nèi)，廚電與房地產(chǎn)行業(yè)共同高速發(fā)展，廚電產(chǎn)品依托于房子而存在。房地產(chǎn)行業(yè)帶動了廚電市場的需求。目前，房地產(chǎn)下行，支撐廚電企業(yè)高速發(fā)展的動力已經(jīng)減弱。
業(yè)績走低
6家廚電上市公司大致可以分為兩類。一類是以傳統(tǒng)分體式灶具產(chǎn)品為主的老板電器、華帝股份，另一類是有著“集成灶四小龍”稱號的火星人、億田智能、浙江美大、帥豐電器。
從公司營收規(guī)模上看，老板電器與華帝股份高于其余四家企業(yè)。今年上半年，老板電器營收46.08億元，排名第一，華帝股份營收28億元，排名第二。排名3-6名的企業(yè)分別為火星人、浙江美大、億田智能、帥豐電器，營收規(guī)模分別為3.74億元、2.12億元、1.74億元、1.30億元。
自2020年集成灶四小龍陸續(xù)上市以來，今年上半年是第一次廚電企業(yè)營收和凈利潤全部下降。
據(jù)財報，上半年，老板電器營收降幅最小，同比下降2.58%，華帝股份營收同比下降9.71%；老板電器凈利潤同比下降6.28%，華帝股份凈利潤同比下降9.19%。
集成灶四小龍營收降幅均在40%以上，凈利潤降幅均在80%以上。其中，浙江美大營收降幅最高，同比下降53.76%，火星人、億田智能、帥豐電器營收分別同比下降46.30%、49.09%、44.15%。
上半年，億田智能凈利潤為-0.72億元，火星人凈利潤為-1.24億元。這兩家企業(yè)上市以來，首次出現(xiàn)上半年虧損的情況，也是今年上半年6家廚電企業(yè)出現(xiàn)虧損的公司。
而另外兩家集成灶企業(yè)雖然保持盈利，但凈利潤也大幅下降。上半年，浙江美大、帥豐電器凈利潤同比下降87.41%、91.80%，凈利潤分別為0.12億元、0.03億元。
在凈資產(chǎn)收益率方面，6家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率全部下降。華帝股份位列第一，凈資產(chǎn)收益率為7.18%，同比減少1.1個百分點；第二名是老板電器，凈資產(chǎn)收益率為6.30%，同比減少0.82個百分點。浙江美大、帥豐電器、億田智能、火星人凈資產(chǎn)收益率為0.79%、0.17%、-5.43%、-9.11%。
雖然在業(yè)績方面老板電器、華帝股份領(lǐng)先于其他企業(yè)，但在今年股價走勢方面，這兩家企業(yè)的股價卻表現(xiàn)不佳。
從年初到9月2日，今年以來，老板電器、華帝股份股價跌幅分別為4.18%、7.87%。漲幅最高的企業(yè)是億田智能，今年以來股價漲幅達181.42%。帥豐電器股價漲幅為20%，浙江美大、火星人的股價跌幅分別為2.08%、0.88%。
消費者或?qū)r格更敏感
除了房地產(chǎn)行業(yè)下行對于廚電行業(yè)產(chǎn)生直接影響外。在市場端，上半年，廚電企業(yè)的經(jīng)銷商們也感受到了一絲寒意。
從事新房家電團購業(yè)務(wù)的劉昴，他客戶主要是購買新房的群體，部分消費者會把新房內(nèi)開發(fā)商提供的廚電產(chǎn)品更換為自己喜歡的產(chǎn)品。
今年的市場給劉昴帶來的感受是更換產(chǎn)品的消費者減少了。他對時代周報記者表示，今年差不多只有2成的消費者會選擇更換廚電產(chǎn)品，而在往年這一比例會達到7成左右。“以前不換裝是相對少的情況，現(xiàn)在變成了換裝客戶成為較少的案例了。”劉昴說。
消費者對于產(chǎn)品更換更為謹慎。劉昴對時代周報記者表示，雖然新房多數(shù)都會配套廚電產(chǎn)品，但是一些消費者認為產(chǎn)品不符合自己的需求而更換。但今年，消費者則是抱著先用一段時間的心態(tài)。
此外，消費者或?qū)τ趦r格更為敏感。
一位家居賣場的廚電經(jīng)銷商王星向時代周報記者表示，今年的廚電產(chǎn)品銷售較為困難。價格較高的產(chǎn)品更為難賣。“今年，售價在3000-4000千元的產(chǎn)品是銷售情況最好的。消費者聽到價格更高的產(chǎn)品，一般不太接受。”王星表示。
劉昴也向時代周報記者表示，今年他銷售的產(chǎn)品單價均價從9000元降至5000-6000元。
在上述背景下，廚電市場低價競爭更加激烈。華帝股份2025年半年報表示，2025年上半年，價格方面，各品類之間分化明顯。煙灶市場價格內(nèi)卷加劇，企業(yè)為爭奪市場份額而采取激烈競爭策略。奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年，線上油煙機產(chǎn)品均價 1512 元、燃氣灶產(chǎn)品均價735元，均有明顯下滑。
“從細分市場看，油煙機頂側(cè)雙吸、跨界、超薄等升級款式產(chǎn)品價格也有波動，作為近幾年煙機市場升級的核心推力，隨著價格競爭不斷激烈，款式升級帶來的拉力正在逐漸減弱。”華帝股份2025年半年報還表示。
在此背景下，體量更大的老板電器、華帝股份尚能保證毛利率穩(wěn)定，而集成灶四小龍毛利率出現(xiàn)下滑。
據(jù)Wind，今年上半年，老板電器、華帝股份銷售毛利率為50.43%、43.54%，分別同比增長1.55個百分點、2.86個百分點。
而今年上半年，火星人、浙江美大、帥豐電器、億田智能銷售毛利率分別為39.07%、38.13%、36.16%、14.06%，分別同比減少7.24個百分點、6.19個百分點、8.03個百分點、29.52個百分點。
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